（836504）8月21日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入5579.43万元，同比下降16.92%；归母净利润388.57万元，同比下降64.85%；扣非净利润317.59万元，同比下降67.73%；经营活动产生的现金流量净额为-2245.06万元，上年同期为-1670.18万元；报告期内，

  以8月21日收盘价计算，目前市盈率（TTM）约为25.11倍，市净率（LF）约为2.6倍，市销率（TTM）约为3.74倍。

  公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：

  根据半年报，公司第二季度实现营业总收入3227.18万元，同比下降13.50%，环比增长37.20%；归母净利润272.3万元，同比下降64.65%，环比增长134.20%；扣非净利润246.88万元，同比下降64.43%，环比增长249.19%。

  半年报显示，企业主要从事实验室设备和生命科学仪器的研发、生产、销售及服务，基本的产品包括微生物培养箱系列、压力蒸汽灭菌器系列、进化设施系列、精密可程式烘箱系列等实验室设备和生命科学仪器。

  分产品来看，2024年上半年公司主要经营业务中，温湿度控制系列收入3145.33万元，同比下降14.13%，占据营业收入的56.37%；高压灭菌器系列收入1813.78万元，同比下降16.92%，占据营业收入的32.51%；材料出售的收益167.09万元，同比下降18.36%，占据营业收入的2.99%。

  2024年上半年，公司毛利率为39.17%，同比下降2.83个百分点；净利率为6.96%，较上年同期下降9.50个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为35.65%，同比下降6.25个百分点，环比下降8.34个百分点；净利率为8.44%，较上年同期下降12.21个百分点，较上一季度上升3.50个百分点。

  分产品看，温湿度控制系列、高压灭菌器系列、材料销售2024年上半年毛利率分别是39.33%、35.60%、76.49%。

  盈利能力方面， 2024年半年度公司加权平均净资产收益率是2.02%，同比下降6.46个百分点。公司2024年上半年投入资本回报率为1.71%，较上年同期下降5.53个百分点。

  2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-2245.06万元，同比减少574.88万元；筹资活动现金流净额-902.04万元，同比减少900.20万元；投资活动现金流净额-3174.96万元，上年同期为-3.77万元。

  进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-5747.22万元，上年同期为-1800.44万元。

  2024年上半年，公司营业收入现金比为56.42%，净现比为-577.78%。

  营运能力方面，2024年上半年，公司公司总资产周转率为0.22次，上年同期为0.35次（2023年上半年行业平均值为0.22次，公司位居同行业4/40）；固定资产周转率为2.95次，上年同期为3.22次（2023年上半年行业平均值为2.23次，公司位居同行业13/40）；公司应收账款周转率、存货周转率分别是3.70次、1.10次。

  2024年上半年，公司期间费用为1760.90万元，较上年同期增加194.38万元；期间费用率为31.56%，较上年同期上升8.23个百分点。其中，销售费用同比增长19.4%，管理费用同比增长11.68%，研发费用同比下降2.73%，财务费用由去年同期的-18.78万元变为-7.12万元。

  资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司货币资金较上年末减少58.56%，占公司总资产比重下降22.34个百分点；其他流动资产较上年末减少91.40%，占公司总资产比重下降10.58个百分点；应收账款较上年末增加674.89%，占公司总资产比重上升9.50个百分点；在建工程较上年末增加11356.98%，占公司总资产比重上升7.47个百分点。

  负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司其他流动负债较上年末减少67.11%，占公司总资产比重下降1.82个百分点；应该支付的账款较上年末减少23.70%，占公司总资产比重下降1.29个百分点；其他应该支付款(含利息和股利)较上年末减少64.71%，占公司总资产比重下降1.52个百分点；应交税费较上年末减少36.07%，占公司总资产比重下降0.63个百分点。

  从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为3061.44万元，占净资产的16.26%，较上年末减少75.9万元。其中，存货跌价准备为524.02万元，计提比例为14.62%。

  在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为23.93%，相比上年末下降3.83个百分点；有息资产负债率为4.85%，相比上年末上升0.66个百分点。

  半年报显示，2024年上半年末公司十大股东中，新进股东为云竺贝寅行稳1号私募证券互助基金、虎踞云帆1号私募互助基金，取代了一季度末的星通成长辛壬二号私募投资基金、龙建民。在具体持股比例上，刘文凯持股有所上升，刘保江持股有所下降。

  筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为1599户，较一季度末下降了158户，降幅8.99%；户均持有股市值由一季度末的39.19万元下降至33.33万元，降幅为14.95%。

  =总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

  =总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对来说比较稳定的公司。

  文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。